【08:23 能科科技(603859)：业绩符合预期 自主产品开启估值提升之路】

4月18日给予能科科技(603859)买入评级。

盈利预测与投资建议。预计23~25 年，归母净利润分别为2.69 亿元、3.56 亿元、4.78 亿元，同比增速分别为35.6%、32.5%、34.2%。参考可比公司估值，给予公司23 年业绩40X PE 估值倍数，对应公司合理价值约64.56 元/股，维持“买入”评级。

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风险提示。军工行业需求受政策影响而产生短期波动；民用领域市场拓展不及预期；市场竞争加剧的风险。

该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次买入-A的投评级。

【08:18 国博电子(688375)2022年年报点评：T/R组件销量龙头 研发扩产彰显信心】

4月18日给予国博电子(688375)买入评级。

风险因素：下游市场波动；外协厂商产品质量不符合公司要求；公司产品、技术研发不及预期；国际形势突变；税收补助政策变更；公司持续经营受限于现金流不足；公司关联交易数额庞大。

盈利预测、估值与评级：公司是国内面向各军工集团销量最大的有源相控阵T/R组件研发生产平台，在手订单充足，产能稳步扩张。考虑到公司产品存在价格下跌毛利率回落的风险，下调公司2023/24 年归母净利润预测至6.8/9.2 亿元（原预测分别为7.3/10 亿元），新增2025 年净利润预测12.5 亿元，对应EPS 预测分别为1.69/2.30/3.12 元。当前股价分别对应2023/24/25 年PE 为54/39/29倍。可比公司铖昌科技/思瑞浦/中瓷电子Wind 一致预期2023 年74/67/106 倍PE，参考可比公司估值情况，并考虑到除整机用户内部配套外，国博电子产品市场占有率国内领先，是国内面向各军工集团销量最大的有源相控阵T/R 组件 研发生产平台，从审慎角度考虑，该机构认为可给予公司2023 年62 倍PE，目标价105 元，维持“买入”评级。

该股最近6个月获得机构14次买入评级、9次增持评级、5次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持-A评级。

【08:18 百亚股份(003006)公司点评：线上延续靓丽成长 优质国货扬帆起航】

4月18日给予百亚股份(003006)买入评级。

盈利预测、估值与评级

风险提示：

该股最近6个月获得机构36次买入评级、5次推荐评级、5次增持评级、4次跑赢行业评级、3次买入-A的投评级、1次强烈推荐评级、1次审慎增持评级、1次？买入？评级、1次优于大市评级。

【08:18 天味食品(603317)公司点评：经营企稳 景气持续 Q1符合预期】

4月18日给予天味食品(603317)买入评级。

盈利预测、估值与评级

风险提示：

该股最近6个月获得机构27次买入评级、18次增持评级、5次“买入”投资评级、4次谨慎推荐评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、2次强烈推荐评级、2次买入-A的投评级、1次买入-B评级、1次审慎增持评级、1次增持”评级。

【08:18 燕京啤酒(000729)：22年减员增效兑现期待23年利润释放】

4月18日给予燕京啤酒(000729)买入评级。

投资评级与估值：维持盈利预测，新增2025 年盈利预测，预测23-25 年归母净利润为5.55，7.75，9.88 亿元（前次为5.55，7.75 亿元），分别同比增长57.5%，40%，27.5%，最新收盘价对应23-25年PE 分别为68x，50x，39x。该机构在1月17 日发布深度报告《二次创业，复兴可期》，1 月30 日、2 月28 日、4 月13 日先后发布点评《盈利如期高增 结构升级和挖潜增效之路远未走完》、《凝心聚力再创业 扬帆起航十四五 维持买入》、 《U8 高增实现开门红 减亏提效逐季验证》，持续看好公司内部改革带来的产品结构升级和盈利改善潜力。该机构认为燕京啤酒不断强化U8 为核心的全国性大单品，并拓展区域大单品、特色单品的产品矩阵，在啤酒行业高端化的浪潮中具备可观的成长空间。在国企改革的大背景下，公司十四五期间有望持续实现阶梯式的发展。伴随公司不断提升内部管理水平，优化产能利用率，该机构预测22-24 年净利润CAGR 为48%，显著快于可比公司净利润增速，PEG 估值角度和可比公司相比具备估值优势，维持“买入”评级。

该股最近6个月获得机构30次买入评级、21次增持评级、5次强推评级、3次跑赢行业评级、3次“买入”投资评级、1次?买入?评级、1次审慎增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持-A的投评级。